Yıl: 2024  Cilt: 59  Sayı: 3  Sayfa: 1478-1493

doi: 10.15659/3.sektor-sosyal-ekonomi.24.08.2462

TCMB BAŞKANLARI GÖREV DEĞİŞİKLİKLERİNİN BORSA İSTANBUL BANKACILIK ENDEKSİNE ETKİSİ

İLKER SAKINÇ, S. ÖZNUR SAKINÇ, ŞENOL DOĞAN

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCBM) anonim şirket olarak yetkilerini kanundan alan bağımsız bir idari otoritedir. 9 Temmuz 2018 tarihinden itibaren uygulamaya geçen Cumhurbaşkanlığı hükümet sisteminde beş Merkez Bankası başkanı başkanlık görevinden ayrılmış yerine yeni başkanlar atanmıştır. Görevden ayrılan başkanların hiçbiri yasal görev sürelerini tamamlayamamıştır. Merkez Bankası başkanlarının yasal sürelerini tamamlamadan görev değişikliğine gidilmesi duyurusu finansal piyasaları etkilemesi beklenen bir durumdur. Bu çalışmanın amacı da görevden ayrılan bu başkanların görevden ayrıldığı duyurusunun borsada işlem gören hisse senetlerinin getirisine olan etkisini incelemektir. Merkez Bankası başkanlarının aldıkları karar tüm sektörleri etkilemesi kaçınılmazdır. Ancak, doğrudan etkilenmesi beklenen sektör bankacılık sektörü olduğu için Borsa İstanbul bankacılık endeksinde yer alan banka hisseleri çalışmanın evrenini oluşturmaktadır. Çalışmada olay çalışması yöntemi kullanılmıştır. Yöntemde olay tarihleri olarak Merkez Bankası başkanları görev değişikliklerinden sonraki piyasalardaki ilk işlem günü alınmıştır. Elde edilen sonuçlara göre Merkez Bankası görev değişikliklerine bankacılık endeksi hisseleri yatırımcılarının tepkisi farklı olmuştur. Bu değişiklik duyurusunun bazı banka hisse senetleri fiyatına olumlu yansırken bazılarına olumsuz yansıdığı görülmektedir. Ancak bankacılık endeksindeki işlem hacmi yüksek olan Akbank, Garanti Bankası, İş Bankası ve Yapı ve Kredi Bankası yatırımcılarının tepkilerinin aynı olduğu tespit edilmiştir. Diğer bankaların hissedarlarının tepkisinde ise tutarlılık tespit edilememiştir.

Anahtar Kelimeler (Keywords): TCMB, Merkez Bankası Başkanları, Borsa İstanbul, Bankacılık Endeksi, Olay Çalışması

THE EFFECT OF CBRT GOVERNOR CHANGES ON THE BORSA ISTANBUL BANKİNG INDEX

The Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) is an independent administrative authority that derives its powers from the law. Since the implementation of the presidential government system on July 9, 2018, five CBRT governors have been replaced. None of the departing governors completed their legal terms. Announcements regarding the replacement of CBRT governors before the end of their terms are expected to affect financial markets. This study aims to examine the impact of these announcements on the returns of stocks traded on the stock exchange. The decisions made by CBRT governors inevitably affect all sectors. However, since the banking sector is expected to be directly affected, the study focuses on the stocks of banks listed in the Borsa Istanbul banking index. The event study method was used in this study. The event dates were considered as the first trading days in the markets following the changes in CBRT governors. The results indicate that investor reactions to CBRT governor changes in the banking index stocks varied. While some bank stock prices reacted positively to these announcements, others reacted negatively. However, the reactions of investors in Akbank, Garanti Bank, İş Bank, and Yapı ve Kredi Bank were found to be consistent. No consistency was observed in the reactions of other banks' shareholders.

Anahtar Kelimeler (Keywords): CBRT, CBRT Governors, Borsa Istanbul, Banking Index, Event Study